Берзите го преживеаја црниот септември, а со тоа и третиот последователен негативен квартал. Ова не се случило на Волстрит од финансиската криза во 2009 година. Се очекува дополнително заострување на монетарната политика, што ќе резултира со принос на 10-годишната американска обврзница од 4%.
Њујоршкиот Dow Jones падна за речиси девет проценти минатиот месец, брзо намалувајќи го целокупниот „род“ ова лето, што беше очигледно мечкин тренд на надолна линија. Ситуацијата е тензична во очекување на натамошно бескомпромисно заострување на монетарната политика од речиси сите големи централни банки, минатата недела бараниот принос на американската десетгодишна обврзница достигна четири отсто за прв пат од 2008 година. Веќе на почетокот на оваа година се чинеше сосема невозможно. Кога ФЕД веднаш ги намали каматните стапки на нула за време на епидемијата, приносот на 10-годишната обврзница падна на само половина процент.
Иако економијата закрепна, профитабилноста долго време остана под два отсто. Пред само една година беше на еден и пол процент. Ваквите движења се видливи кај многу каматни стапки, како што е високо гледаната 30-годишна хипотекарна стапка, која неодамна се искачи над 6,5 отсто во САД. Како резултат на тоа, отплатата на кредитите стана сè потешка.
Падот на цените на обврзниците (оваа година е болен како што беше со децении) за многумина е уште поголемо изненадување од овогодинешниот пресврт на берзите. Според некои пресметки, сите потреси годинава ја намалиле вкупната пазарна капитализација на двата споменати пазари за неверојатни 46 илјади милијарди долари.
Од 1938 година двата пазари заедно не изгубиле толкава вредност како оваа година, соопшти BoFA. Се очекува дивите потези да траат додека ФЕД не победи во борбата против инфлацијата, а тоа нема да биде наскоро. Внимателно следениот индекс на цените на личната потрошувачка на ФЕД (PCE индекс) објавен во петокот остана далеку над целта од 2 отсто на 6,2 отсто во август (годишно). Фјучерс пазарите во моментов предвидуваат дека ФЕД ќе го заврши својот тековен циклус на затегнување на монетарната политика во јули 2023 година, кога каматната стапка на ФЕД ќе биде 4,5%. Се зголемуваат облозите дека ФЕД ќе ги зголеми каматните стапки за 75 базични поени на следниот состанок (2 ноември), а шансите за тоа се веќе речиси 60%.
Само оваа година пазарната капитализација на акциите што го сочинуваат индексот S&P 500 падна за повеќе од девет трилиони долари, така што американскиот пазар сега вреди околу 31 трилиони долари. Просечниот принос од дивиденда е 1,8 отсто, што во услови на нулта каматна стапка и ниска инфлација изгледаше доста примамливо, но сега – кога приносот на десетгодишната државна обврзница е четири отсто – дефинитивно не. Кварталните извештаи за заработка од американските корпорации тешко дека ќе ја поправат таа перцепција, но секако ќе биде интересно да се види како силниот долар и континуираните проблеми со синџирот на снабдување влијаат на корпоративната Америка.
Голем број компании веќе предупредија дека минуваат низ тешки времиња. Apple очигледно ја прецени побарувачката за новиот iPhone 14, па ги информираше своите добавувачи да се откажат од плановите за зголемување на производството. Аналитичарите на Bank of America ги намалија акциите на Apple и ја намалија нивната целна цена од 185 на 160 долари.
Акциите на Apple паднаа за речиси пет проценти во четвртокот (пазарната вредност на Apple на тој начин се намали за 120 милијарди) и продолжи надолната патека во петокот.
