Економските власти и бизнис лидерите многу се грижат за инфлацијата на платите. Просечните работници, не толку многу. Тоа е затоа што реалниот глобален раст на месечните плати, што ја одразува куповната моќ на платите по земањето предвид растот на трошоците за живот, всушност падна на минус 0,9 проценти во првата половина на 2022-ра година.
Ова е прв пат од 2008-ма година, глобалниот реален раст на платите да е негативен, се вели во новиот извештај на Меѓународната организација на трудот (МОТ), пишува глобалниот бизнис колумнист на „Financial Times“, Рана Форухар.
Додека инфлацијата во области како што се храната и горивото најтешко ги погодува сиромашните во секоја земја, релативниот пад на реалните наспроти номиналните плати е всушност најостриот во богатиот свет. Во развиените земји од Г20, растот на реалните плати во првата половина на 2022-ра година падна на минус 2,2%, додека растот во полуразвиените земји од Г20 забави, но остана позитивен на 0,8%.
Меѓу богатите земји, Северна Америка е особено тешко погодена; просечниот раст на реалната плата во САД и Канада падна на минус 3,2 отсто во првата половина на 2022-ра година. Раскотењето за спиралите на цените на платите меѓу креаторите на политиката е во спротивност со реалноста на повеќето северноамерикански работници.
Иако претседателот на Федералните резерви Џером Пауел во неодамнешниот говор пред Институтот Брукингс призна дека инфлацијата на трошоците за живот јаде поголем дел од просечната плата, тој исто така истакна дека има 1,7 работни места за секој невработен во САД.
Додека проблемите со синџирот на снабдување поврзани со пандемијата генерално се олеснија и енергетските пазари се стабилизираат, „растот на платите веројатно ќе биде многу важен дел од наративот за инфлацијата што ќе продолжи“, рече Пауел.
„Она што го гледаме е вистинска нерамнотежа меѓу понудата и побарувачката“, продолжи тој, при што инфлацијата на платите сè уште е премногу над основната цел на ФЕД за инфлација од 2 отсто за централните банкари да се релаксираат.
Зошто се случува ова? Се разбира, пандемијата на Ковид-19 одигра огромна улога; Учеството на работната сила падна во 2021-ва година и допрва треба да закрепне. Многу луѓе се наоѓаат без работа затоа што продолжуваат да се борат со болести или да се грижат за зависни лица. Но, најголем дел од приказната е поврзана со порастот на пензионирањето, на кое отпаѓа повеќе од половина од недостигот на работна сила во САД од 3,5 милиони луѓе. Постарите луѓе кои ги загубија своите работни места за време на пандемијата имаат проблем да најдат нова дури и на тесниот пазар на труд. Други едноставно се пензионираат предвреме поради ефектот врз нивното богатство од подемот на станбените кредити и берзите во последниве години.
Дополнително, заменик-претседателот на ФЕД, Лајел Брејнерд, праша дали одредени трендови – од деглобализација до демографски промени до климатски промени – ја промениле еластичноста на пазарот на трудот, создавајќи поголема нестабилност и инфлација.
Без оглед на основните причини за тесниот пазар на трудот, фактот дека зголемувањата на платите едноставно не се во чекор со другите видови инфлација претставува огромен предизвик за властите и бизнис лидерите. Како одговор на зголемената инфлација, компаниите ги зголемуваат цените за потрошувачите додека спроведуваат „смалување“: намалување на големината на производите и квалитетот на услугите на места како хотели, ресторани и аеродроми.
Тие, исто така, инвестираат во технологија, од кои некои ги менуваат работните места, со побрзо темпо од вообичаеното во обид да ја надоместат инфлацијата на платите. Но, во најразвиените земји, како САД, каде потрошувачките трошоци сочинуваат дури две третини од бруто домашниот производ, ако луѓето не добијат повеќе пари преку нивните плати, ниту бизнисот ниту економијата не можат силно да пораснат.
Во минатото, придобивките од продуктивноста постигнати од работниците ги оправдуваа зголемувањата на платите. Но, оваа година беше забележан најголемиот јаз меѓу растот на продуктивноста и растот на реалните плати во земјите со високи приходи од 1999-та година, според МОТ. Луѓето работат попродуктивно, но едноставно не гледаат толку голема парична корист од нивните напори како што гледаа во минатото.
Со оглед на јазот помеѓу продуктивноста и платите, има причина да се мисли дека компаниите, особено оние кои сè уште уживаат профитни маржи повисоки од просечните, имаат можност да го зголемат уделот на работната сила во колачот. Би сакал да видам различни стратегии за ова; стимулации за компаниите кои инвестираат во обука на работници или други форми на продуктивно капитално трошење што ја поддржуваат работната сила, на пример. Американците може да гледаат и кон Европа, каде што шемите за зачувување на работните места и субвенциите за плати ги одржуваат нивоата на реални плати повисоки отколку во САД.
Американците, исто така, се борат со различен вид на инфлација, генерирана во голем дел од децениската експанзивна монетарна политика, скокови во цените на активата. Инфлацијата на становите е 7 проценти и расте. Но, дури и тој број не го открива вистинското влијание на трошоците за домување. Поради многу повисоките каматни стапки и високите цени на домовите, просечната исплата на хипотека беше 77% повисока во октомври отколку претходната година, според веб-страницата „Realtor.com“.
Ова опишува една важна вистина. Инфлацијата кај стоките и услугите само расте во последните неколку години. Но, имавме многу инфлација во други области, вклучувајќи ги и цените на средствата, во изминатите неколку децении. Горчлива иронија е што бидејќи монетарната политика поттикна меурчиња во сè и централните банкари сега треба да ја смират инфлацијата, тие немаат алатки да го поправат она што навистина е скршено на пазарот на трудот.
