Американската централна банка (ФЕД) во средата ги зголеми клучните каматни стапки за 75 базични поени, така што сега горната граница на основните каматни стапки на ФЕД е 3,25 отсто.
Во исто време, ФЕД најави дополнително затегнување од 1,25 отсто пред крајот на годината. Во својот среднорочен говор, претседателот на ФЕД Џером Пауел вети дека ФЕД ќе ја намали инфлацијата на 2 отсто. Прогнозите на претставници на ФЕД сега велат дека каматните стапки треба да достигнат 4,4 отсто до крајот на оваа година и 4,6 отсто во 2023 година.
ФЕД на тој начин трет пат по ред во краток период ја зголеми каматната стапка за 75 базични поени и најави дополнително заострување на монетарната политика. Поради ова зајакна доларот, чија сила полека ќе почне да предизвикува главоболки кај американските извозници. Се разбира, акциите и американските обврзници паднаа во цената.
Доларот најверојатно дополнително ќе зајакне во однос на еврото, додека во исто време парите ширум светот ќе продолжат да растат синхронизирано, бидејќи остатокот од централните банки во голема мера ја следат тактиката на ФЕД. И покрај активностите на централните банки, на многу места сè уште не сме го достигнале врвот на инфлацијата. Ова постепено, само по себе или во комбинација со повисоки каматни стапки, ќе почне да ја кочи глобалната економија.
Иако побарувачката од Кина и Европа ќе се намали, и тоа веќе е намлена некое време, идните парични текови на големите американски компании се огромно поддржани од американските домаќинства. Неочекуваниот пораст на продажбата на мало од 0,3 отсто во август во САД е добар знак за резултатите на американските компании за третиот квартал.
Значи, во инвестициска смисла, ликвидните пазари сè уште се во просек премногу изложени на американската берза. Но, тука се поставува прашањето колку долго американскиот потрошувач ќе може да ја спасува американската берза? Како што расте невработеноста (во САД неодамна се зголеми од 3,5 на 3,7 проценти), американскиот потрошувач исто така ќе ги намали трошоците. Ако невработеноста во САД достигне 4,5 проценти следната година, што не е во спротивност со тековните прогнози на ФЕД, тогаш можеме да очекуваме рецесија во САД следната година (технички, САД веќе се во рецесија). Накратко, без оглед на тековните прогнози на ФЕД, можеме да очекуваме дека доколку дојде до подлабока рецесија во САД, ФЕД повторно ќе ги намали каматните стапки.
Заедно со негативните ефекти од зголемувањето на каматните стапки, руската ескалација на војната со Украина и тензиите меѓу Пекинг и Тајван придонесоа за овонеделната корекција на акциите и општото ниско расположение на пазарот на капитал. Во наредната недела го очекуваме објавувањето на деловните резултати за изминатиот квартал на компаниите како Nike, Paychex, Cintas, CarMax, Carnival… На макроекономски план, во наредната недела очекуваме прилив на податоци, како што се анализираниот БДП за Америка, индексот PMI за Кина и индексот на HICP за Германија.
