Не секој финансиски пазар ширум светот трпи од последиците од враќањето на Доналд Трамп во Белата куќа, а финансиските менаџери велат дека односите со САД играат сè поважна улога во одлучувањето каде да инвестираат, пишува „Bloomberg“.
Додека земјите како Колумбија и Мексико се потресени од загриженоста за царините, средствата во земјите за кои се смета дека имаат корист од нивните блиски врски со американскиот лидер, како што се Аргентина и Еквадор, добиваат дополнителен поттик. Иако ова е особено точно во Латинска Америка, каде што повеќето земји ја сметаат најголемата светска економија за клучен трговски партнер, факторот „пријател или непријател“ на Трамп влијае на пазарите во развој ширум светот, од Индија до Виетнам.
„Победниците овде не се традиционалните за кои би помислиле – има нова група земји кои ќе станат победници. Во денешниот свет, земја која „политички се приспособува кон САД на крајот победува – и ова се повеќе станува бизнис зделка“, рече Амер Бисат, управен директор и шеф на фиксниот приход на пазарите во развој во „BlackRock“.
„Gramercy Fund Management“, основана од ветеранот инвеститор Роберт Коенигсбергер во 1998-ма година, го повтори ова чувство во својата квартална стратешка перспектива, велејќи дека почетокот на новата американска администрација треба да се карактеризира со поголем акцент на билатералните односи на сметка на мултилатералните.
Според „Gramercy“, обврзниците од земји како Аргентина и Ел Салвадор би можеле да уживаат „одредена пазарна премија“ на почетокот на годината благодарение на добрите односи на нивните лидери со Трамп. Турција, Индија и Унгарија исто така би можеле да имаат корист.
Откако Трамп обезбеди враќање во Белата куќа, доларските обврзници од Аргентина, Еквадор и Ел Салвадор им дадоа на инвеститорите поврат од најмалку 11%, според податоците собрани од „Bloomberg“. За споредба, приносот на референтниот индекс за обврзниците на пазарите во развој е 2,3%.
Стравувањата дека економските мерки на Трамп би можеле да го поттикнат доларот и да предизвикаат инфлација во најголемата светска економија, намалувајќи ја способноста на Федералните резерви да ги намали клучните каматни стапки, ги заматија водата за економиите во развој. Недостатокот на јасност околу плановите на Трамп за тарифи, кои би можеле да имаат разорно влијание врз земјите во развој, исто така ги затемни изгледите за класата на средства што се бореше со годишните одливи.
Азиските економии имаат полоши резултати од земјите во развој, со високи трговски суфицити со САД и прелевање на ефектите од мерките врз кинеската трговија кои ризикуваат да го задушат растот на регионот. Виетнам, Малезија и Тајланд се меѓу најзагрозените земји доколку Трамп воведе огромни тарифи, бидејќи нивниот извоз во САД како процент од БДП-то е двоцифрен, покажуваат податоците на американската влада собрани од „Bloomberg“.
„Идентификувањето на пријателите и непријателите на Трамп е многу важно. Очигледниот предизвик во однос на САД е Кина и сè што следи од тоа“, рече Арнаб Дас, стратег за глобален пазар во „Invesco Asset Management“ во Лондон.
„Тарифите ќе бидат насочени кон различни земји, [казнувајќи ги] за секакви неправилности и лошо однесување“, додава Дас.
Како дел од пошироката стратегија за избегнување на конфронтација со Трамп, Индија веќе ги разгледува опциите за намалување на трговскиот суфицит со САД, можеби преку трговски договор, намалување на царините или увоз на повеќе стоки од САД. Земјата исто така е подготвена да работи со администрацијата на Трамп за да ги идентификува и врати сите нејзини жители кои илегално живеат во Соединетите држави.
Инвеститорите во Европа се соочуваат со дополнителна компликација на разликувањето на ставовите на Трамп за одделни земји и нивните лидери од неговиот севкупен пристап кон Европската унија. Унгарија, чиј лидер Виктор Орбан често е пофален од Трамп и другите американски конзервативци за стилот на владеење што Орбан го нарекува „нелиберална демократија“, е пример за трговците.
Профитабилни
Во Латинска Америка, Ел Салвадор, Аргентина и Еквадор се очекува да добијат силна поддршка од САД за време на мандатот на Трамп, според Рикардо Пенфолд, управен директор во „Seaport Global“.
Доларските обврзници на Аргентина се во пораст поради тешкиот план за штедење на Милеј, а неговата блискост со Трамп – тој беше еден од ретките странски лидери кои присуствуваа на инаугурацијата на американскиот претседател – може да и помогне на земјата да ги заобиколи царините, избегнувајќи натамошен притисок врз нејзината загрозена валута , коментира Џеф Грилс, шеф на долгот на САД и пазарите во развој во „Aegon Asset Management“.
Ел Салвадор веќе почна да прима американски воени авиони со депортирани мигранти и работи со Трамп на подготовка на договор за азил. Цврстиот став на претседателот Даниел Нобоа против транснационалните банди и неговата поддршка за странските воени бази во Еквадор – доколку победи на претстојните избори – исто така ќе му се допадне на Трамп, вели Натали Маршик, управна директорка во „HSBC“ во Њујорк.
Губитници
Во исто време, земјите што Трамп ги следеше досега известуваат за колапс на цените на нивните средства. Трговците се повлекоа од Колумбија претходно во текот на неделата, откако спорот за миграцијата доведе до кратки, но неочекувани тарифни закани, со што валутата се зголеми за дури 2% за еден ден.
Во Панама, чиј лидер ја отфрли заканата на Трамп да ја врати контролата врз Панамскиот канал, „JPMorgan Chase & Co“ ја намали својата препорака за обврзниците на земјата. Пазарите треба да го сфатат ризикот посериозно и „има малку јасност за крајниот исход“, напишаа стратезите во белешката минатата недела.
Во Мексико, инвеститорите чекаат да видат дали Трамп ќе ги спроведе тарифите од 25 отсто за стоки од земјата закажани за сабота. Во петокот, Белата куќа соопшти дека Трамп има намера да продолжи со идејата, негирајќи го тврдењето дека планира да го одложи спроведувањето за еден месец.
За разлика од Мексико, Турција има избалансирани односи со САД, со обем на трговија од 29 милијарди долари. Доларот е речиси подеднакво поделен меѓу извозот и увозот, според податоците на американската влада за 2024-та година. Сепак, ова не ја поштеди земјата во 2018-ма година, кога Трамп воведе санкции за високи турски функционери и ги зголеми тарифите за некои увезени стоки како одговор на продолжениот притвор на американски државјанин, што предизвика превирања на локалните пазари.
Иако добрите односи со САД можат да помогнат, тие не се гаранција за подобри резултати. Домашните фактори – од изборите во Еквадор до договорот на Аргентина со ММФ – сè уште се клучни за одржување на придобивките.
„Научената лекција е дека Трамп е подготвен да притиска многу агресивно да користи санкции и тарифни закани за да ги постигне своите политички цели. Има голем број земји во регионот кои на крајот ќе капитулираат“, рече аналитичарот на „Eurasia Group“, Риза Грејс-Таргов.
