Ситуацијата со кинеската економија не е особено розова.
Неговиот пазар на недвижнини пропаѓа, дефлаторните притисоци се шират низ целата земја и берзата доживеа бурен почеток на годината, при што индексот CSI 300 брише речиси 40% од својата вредност од својот врв во 2021-ва година.
Фрлајќи сол во раната, податоците за индексот „PMI“ презентирани од националната статистичка служба на земјата за јануари покажаа дека производната активност се намалува четврти месец по ред како резултат на падот на побарувачката, пишува „CNBC“.
Серијата мрачни податоци предизвика бран на скептицизам за втората по големина економија во светот. „Allianz“, на пример, го сврте својот поглед кон Кина и сега прогнозира дека економијата ќе порасне во просек за 3,9% помеѓу 2025-та и 2029-та година. Ова е под прогнозата од 5% пред ударот на пандемијата со Ковид-19.
Поранешниот функционер на Меѓународниот монетарен фонд, Есвар Прасад, изјави за „Nikkei Asia“, дека „веројатноста за предвидување дека кинескиот БДП еден ден ќе го надмине американскиот се намалува“.
Во исто време, главниот економист и консултант на „Allianz“, Мохамед Ел-Ериан, ги истакна лошите перформанси на кинеската берза во однос на американските и европските во графиконот објавен на социјалната мрежа X, велејќи дека тоа ја покажува острата дивергенција меѓу трите пазари.
Сепак, самата Кина не сака да признае дека економијата се бори. Кинескиот лидер Си Џинпинг на новогодишната ноќ изјави дека економијата станала „поотпорна и подинамична оваа година“.
Искористувајќи го таквиот оптимизам, фер е да се каже дека има некои знаци на надеж за борбената економија, но можеби не доволно за да се избркаат мечките. Фабричките активности во Кина, на пример, се проширија трет месец по ред во јануари, а луксузниот сектор во земјата очигледно закрепнува.
Ваквите податоци предизвикаа нахакан разговор меѓу инвеститорите, што укажува на консензус дека перформансите на Кина очигледно не се униформни.
Ера на стагнација
Нобеловиот лауреат Пол Кругман е меѓу некои од најважечките гласови за Кина, велејќи дека земјата влегува во ера на стагнација и разочарување.
„Се предвидуваше дека Кина ќе процвета по укинувањето на мерките за Ковид-19“, напиша Кругман неодамна во авторски текст за Њујорк Тајмс. Но, се случи спротивното.
„Од лошо владеење до висока невработеност кај младите, земјата се соочува со пречки од сите страни. И економското сопнување на земјата не е изолиран“, предупредува Кругман, потенцијално да стане проблем за сите.
Имотна криза
Добро познатите неволји за имотот на Кина се во срцето на надолното расположение на Волстрит кон Кина.
Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) соопшти дека очекува побарувачката на станови да се намали за 50% во Кина во следната деценија.
Говорејќи на Светскиот економски форум во Давос минатиот месец, шефицата на ММФ Кристалина Георгиева рече дека на кинескиот имотен сектор му треба „поправка“ и на Пекинг му се потребни структурни реформи за да се избегне забавување на растот.
Во исто време, истакнатиот менаџер на хеџ фонд и основач на „Hayman Capital“, Кајл Бас, вели дека силно задолжениот пазар на станови во земјата предизвикува бран на неисполнување на обврските кај јавните градежни компании. Ова е проблем со оглед на фактот дека кинескиот пазар за недвижнини може да формира до една петтина од БДП-то на земјата.
„Тоа е како американската финансиска криза за стероиди“, вели Бас, мислејќи на кинескиот пазар за недвижнини што тоне.
„Кина ќе стане многу полошо без разлика колку пати регулаторите ќе им кажат „ќе ги заштитиме луѓето од малициозни кратки продавања. Основната архитектура на кинеската економија е скршена“, додава тој.
Погледи на надеж
Сепак, мрачната слика за Кина не ја споделуваат сите.
Институтот за меѓународни финансии вели дека Пекинг има политички капацитет да ја поттикне кинеската економија кон нејзиниот потенцијал за раст и ја задржа својата прогноза за раст од 5 проценти во 2024-та година над консензус во својата неодамнешна публикација. Сепак, оваа позиција зависи од доволните стимулации на страната на побарувачката. Најновите податоци за кинескиот БДП за последните три месеци од 2023-та година, од 5,2%, не се во однос на проценките на аналитичарите.
Во меѓувреме, партнерот и главен стратег на „Clocktower Group“, Марко Папич, зазема краткорочен став за кинеските акции. Во интервју за „CNBC“ на 7-ми февруари, тој предвиде дека кинеските акции ќе скокнат најмалку 10% во наредните денови, бидејќи официјалните лица сигнализираа напори за поддршка на падот на берзата.
„Падод 10% до 15% на кинеските акции е можно во наредните трговски денови“, вели Папич.
„JPMorgan Private Bank“, исто така, наведе сценарија за Кина во една неодамнешна публикација.
„И покрај влошувањето на берзанското расположение и постојаните проблеми со пазарот на недвижнини, некои сегменти од кинеската економија исто така се покажуваат отпорни“, се вели во извештајот.
