Извршниот директор на „JPMorgan“, Џејми Дајмон, проценува дека цената на нафтата може да се зголеми до 175 долари за барел подоцна во оваа година. Џереми Веир, шеф на трговската компанија за стоки „Trafigura“, вели дека нафтата може да стане „параболична“, пишува Дејвид Шепард за „Financial Times“.
Според „Energy Aspects“, консултантска фирма со клиенти од хеџ фондови до државни енергетски компании, вели дека се соочуваме со „можеби најсилниот пазар на нафта што некогаш постоел“. „Goldman Sachs“ очекува дека цената на нафтата ќе биде просечно околу 140 долари за барел во третиот квартал.
Примамливо е да се отфрлат овие масовни насилни чувства како обид за манипулација со банките и трговците позиционирани за краткорочен пораст на цените на суровата нафта, кои веќе достигнаа 120 долари за барел.
Некои потсетуваат на скокот на цената на нафтата до 147 долари за барел во пресрет на финансиската криза, кога „Goldman“ беше меѓу главните поддржувачи на подемот, кој брзо се промени кога економијата падна. Нафтата падна на 40 долари за барел до Божиќ 2008-ма година.
Но, иако здравиот скептицизам обично се оправдува со прогнозите за цените, треба само да погледнете на пазарот на нафта за да видите дека овие повици овојпат се добро основани.
Енергетската криза, која започна со намалувањето на руските испораки на природен гас во Европа пред да ги покрие сите суровини по инвазијата на Украина, е далеку од завршена. Најверојатно ќе се влоши пред да се подобри, со тешки последици за глобалната економија, која и онака страда од инфлација.
Клучниот проблем е едноставен: нема доволно нафта на пазарот. И бидејќи руското производство на нафта погодено од санкции се соочува со се потешкиот пат кон пазарот, постојат основани стравувања дека понудата може дополнително да опадне.
ЕУ штотуку го забрани транспортот на руска нафта по морски пат, принудувајќи ја Русија да ја испорача својата сурова нафта на сè поголеми растојанија до купувачите кои сакаат да ги затворат очите пред нејзините акции во Украина. Индија и Кина добија големи попусти откако многу купувачи во Европа се самосанкционираа.
Но, како што се зголемува обемот на санкционирана руска нафта, се поставуваат прашања за способноста и подготвеноста на азиските рафинерии да продолжат да ја користат.
Голем предизвик е претстојната забрана за осигурување од страна на ЕУ и Обединетото Кралство на бродови што превезуваат руска нафта. Ова практично ќе ја исклучи Русија од пазарите на танкери, оставајќи ѝ значително намалени можности за снабдување со својата нафта. Нафтените танкери осигуруваат не само скап товар, туку и обврски како што се излевањата во стилот на „Exxon Valdez“ со трошоци за чистење од повеќе милијарди долари.
Стратегот за стоки Рори Џонстон вели дека повеќето големи пристаништа едноставно нема да прифатат танкери без заштита и осигурување за компензација – пазар на кој доминираат Велика Британија и ЕУ – и конзервативно проценува дека падот на руското производство ќе се удвои на околу 20% пред инвазијата или 2 милиони барели дневно до крајот на годината.
Производството во Русија би можело да падне многу повеќе, бидејќи Меѓународната агенција за енергетика предвидува пад од 3 милиони барели дневно, што е еквивалент на губење на речиси целото производство на Кувајт.
Овој потенцијален дефицит нема лесно да се надомести. Западните влади веќе ги започнаа своите стратешки резерви, ослободувајќи околу 1 милион барели дневно по инвазијата. Но, ова само го ублажи растот на цените, не го поништи и не може да трае бесконечно.
Единствените земји со значителен резервен производствен капацитет се Саудиска Арабија и Обединетите Арапски Емирати, но нивниот производствен капацитет не е неограничен. Производството на Саудиска Арабија се приближува до 11 милиони барели дневно, откако се согласи малку да го забрза неговото зголемување. Но, додавањето на уште 1 милион барели дневно би го турнало производството на Саудијците на неистражена територија, оптоварувајќи ги нивните нафтени полиња доколку треба да го задржат така производството повеќе од неколку месеци.
Другите членки на ОПЕК имаат потешкотии да го зголемат производството дури и до нивоата пред пандемијата, по долгогодишно лошо управување и недоволно инвестирање. Потенцијалниот нуклеарен договор на САД со Иран, кој би можел да ослободи повеќе нафта, е во застој.
Зголемените цени на храната ризикуваат немири во многу земји производители на нафта, што дополнително ги загрозува резервите.
Големите западни нафтени компании и понатаму не сакаат да инвестираат. Дури и ако го игнорираат притисокот да се зелени, за големите случувања надвор од американската нафта од шкрилци ќе бидат потребни години.
Ако понудата е сериозно попречена, тоа остава побарувачката да го балансира пазарот. Но, владите направија кратковидни намалувања на даноците за гориво што ја одржуваат потрошувачката, иако луѓето, по двегодишна пандемија, беа подготвени да платат повеќе.
Кина повторно се отвора. Луѓето повторно летаат. Потрагата оди во погрешна насока.
Сите овие фактори укажуваат на пораст на цените на нафтата додека не се постигне ниво што ја намалува потрошувачката, веројатно по цена на економско забавување доволно големо за да се ограничи побарувачката. Со други зборови, рецесија за многу економии.
Властите би можеле да воведат пониски ограничувања на брзината или повторно да воведат даноци. Но, досегашните докази покажуваат дека тие имаат поголема веројатност да предизвикаат катастрофа отколку да ги обесхрабрат возачите. Тие мора да се надеваат дека кога нафтата повторно ќе поевтини, гласачите сè уште ќе имаат работа, до која треба да патуваат.
