Најстарата берза во светот одбележува жешка серија. Амстердам има корист од катаклизмите предизвикани од Брегзит, надминувајќи го Лондон како најпрометната берза во Европа, пишува „Financial Times“.
„Euronext Amsterdam“, исто така, има корист од правилата кои овозможуваат проспекти на англиски јазик, пристап до поголема ликвидност преку шест други берзи со иста сопственост и отвореност за иновации, како што се аквизиции за специјални намени. Таа годинава постави нов рекорд во сумата собрана преку првичните јавни понуди. Биотехнолошката компанија „BenevolentAI“ планира да се најде таму преку најголемото планирано спојување со „Spac“ (компанија создадена специјално за таа цел) на континентот, иако е со седиште во Лондон.
„London Stock Exchange“ секако возвраќа. Сè уште е домаќин на значително повеќе ИПО како бројка, а „Shell“ неодамна ги објави плановите да се намали во Амстердам и да ја префрли својата даночна регистрација и сите свои акции само на лондонскиот пазар.
Наспроти позадината на целата оваа драма, конкуренцијата меѓу Амстердам и Лондон во голема мера ја промашува поентата. Вистинската акција се повеќе се движи на друго место. Европа како целина е оставена да дише од прашината на пазарите во САД, Кина и Хонг Конг во однос на тргувањето со акции, издавањето на корпоративни обврзници и, во голема мера, на кој било друг релевантен индикатор.
Американскиот пазар регистрираше 954 ИПО во 2021-ва година, додека на сите пазари во Европската унија и Велика Британија има вкупно 389, според „Dealogic“. Локалните азиско-пацифички и американските компании значително го зголемија својот удел во вкупната глобална пазарна капитализација од 2006-та година, а уделот на европските компании (вклучувајќи ги и оние во Велика Британија и Швајцарија) се намали од 30 на 17% од вкупниот број, според „New Financial“.
„Долгорочните трендови се прилично страшни. Американскиот и азискиот пазар имаат многу попрометна економска внатрешност“, рече управниот директор Вилијам Рајт.
На Европа не и недостасуваат иновативни стартапи. Но, глобалните инвеститори историски го минимизираа својот потенцијал за приходи во однос на нивните конкуренти на други места, бидејќи економиите на континентот растеа побавно, а националните граници го отежнаа растот на компаниите.
Сега ЕУ има шанса да го промени наративот и не смее да ја пропушти. Во првите девет месеци од оваа година, европските стартапи привлекоа 19% од глобалното финансирање на ризичен капитал, што е зголемување од 13% во 2020-та година. Европа делумно изгледа привлечно во споредба со другите пазари. Кина се бори со странските инвестициски и технолошки групи, а многу приватни американски групи имаат неверојатни оценки.
Но, развојот на настаните, исто така, го одразува растечкиот успех на ЕУ и Британија во области како што се „fintech“ и биотехнологијата. Огромен дел од овогодинешниот ризичен капитал беше финансирање во последен момент, повеќе од тројно во оваа година на 60 милијарди долари. Ова значи дека многу приматели наскоро ќе сакаат да излезат во јавност.
Историски гледано, многу од најсилните групи беа привлечени на американските берзи од широк опсег на инвеститори и поактивно тргување, особено меѓу инвеститорите на мало. Во последните пет години, 60 европски и британски компании котирале во САД, а само 16 го направиле спротивното, наведува „Dealogic“.
Британските политичари се обидуваат да ја направат Британија поатрактивна. Управата за финансиски надзор ги промени своите правила за компаниите „Spac“ во август, а минатата недела финализираше голема ревизија на режимот за регистрација со цел привлекување претприемачки компании. Основачите кои ќе изберат да котираат во премиум делот на пазарот ќе имаат право да поседуваат акции со продолжено право на глас и да обезбедат само 10% од акциите на продажба во споредба со 25% досега.
Големината на ЕУ и дава природни предности. Брисел со години зборува за вистински прекуграничен пазар на финансиски услуги, без да преземе ништо околу тоа. Ваквата унија на пазарите на капитал ќе им олесни на компаниите да собираат пари дома. ЕУ неодамна предложи создавање на бази на податоци во живо, познати како консолидирани касети, за да обединат мешавина од повеќе од 400 трговски места. Ентузијазмот на новата германска влада и дава шанса. Сепак, потребна е брза акција, а не само за правилата на берзата.
„Европа треба да може побрзо да ги разграничи компаниите преку границите. Бидејќи за хармонизација на администрацијата, даноците, правилата и регулативите во 27-те земји-членки е потребно време, можеби ќе ви треба заедничка основа или средина каде што брзорастечките компании ќе можат да се согласат да ги исполнат европските стандарди и потоа да влезат во сите земји на ЕУ одеднаш“, рече Јан Мишке од „McKinsey Global Institute“.
Ако Брисел ја испушти топката, победата на Амстердам над Лондон ќе оди во „канта“.
