Речиси сите, од купувачи на половни автомобили, станари, сопственици на куќи со огромни сметки за греење до инвеститори на пазарот на обврзници, се загрижени поради постојаниот раст на цените. Сепак, и покрај најголемиот скок на цените во последните неколку децении, инвеститорите на пазарот на државни обврзници со задоволство се прилагодија на она што го сметаат за привремен феномен.
Меѓутоа, сега се менува и нивниот став. Прогнозите за пазарот на обврзници поврзани со инфлацијата за следните пет години во петокот надминаа три проценти. Ова значеше дека инвеститорите очекуваа просечна инфлација од три проценти годишно во следните пет години, што е највисоко ниво во деценијата пред пандемијата. Прогнозите за стапките на инфлација за подолги периоди, на пример во следните десет години, исто така скокнаа многукратно, пишува The New York Times.
Предвидувањата за обврзниците се важни затоа што, историски, директорите на Федералните резерви (ФЕД) во Соединетите Американски Држави (САД) го следат нивниот пазар кога донесуваат одлуки за зголемување на каматните стапки. Повисоките каматни стапки имаат тенденција да ја забават инфлацијата, но исто така може да влијаат на цените на акциите и бавното вработување.
Претседателот на ФЕД Џером Х. Пауел и другите централни банкари со месеци велат дека високата инфлација е „минлива“ и дека резултатот од проблемите со синџирот на снабдување предизвикани од корона вирусот сега заземаа поинаков став, тврдејќи дека имаат причини да веруваат дека растот на цените може да трае подолг временски период.
Читањата на потрошувачкиот индекс за септември, објавени минатата недела, покажуваат дека цените се повисоки за 5,4 отсто во однос на истиот месец лани, како и дека растат малку побрзо во однос на август.
Сепак, анализите покажуваат дека главната грижа поврзана со пазарот на обврзници е што растат и цените кои не се директно поврзани со пандемијата. Тоа се претежно месечни кирии, кои имаат тенденција да се зголемуваат на долг рок. Кириите скокнаа за 0,5 отсто од август до септември, што е најбрзиот раст во последните 20 години.
Цените на енергијата скокнаа за 25 отсто минатиот месец, поттикнати од големиот пораст на цените на горивата и нафтата. Цените на суровата нафта го надминаа првичниот скок, а има малку знаци дека ситуацијата наскоро ќе се промени.
Референтните цени на нафтата во САД само во октомври скокнаа за 12,5 отсто, додека годишната цена за 2021 година е над 70 отсто.
Сето ова ги поттикна инвеститорите да купуваат државни обврзници заштитени од инфлација, чии плаќања се во чекор со инфлацијата и да ги продаваат обичните.
Во вторник попладне, според платформата за тргување со обврзници Tradeweb, петгодишната проценка е дека рентабилната стапка на државните и државните обврзници заштитени со инфлација ќе биде повисока за 2,98 отсто.
Во последните неколку дена, има предвидувања дека стапките на раст базирани на пазарот ќе скокнат за околу 60 проценти до состанокот на ФЕД во 2022 година, според CME. На почетокот на месецов е забележан раст од 15 проценти.
Инвеститорите внимателно ги следат потезите на ФЕД. Програмите за купување обврзници и ниските каматни стапки многу и помогнаа на берзата – S&P 500 само оваа година порасна за околу 22 отсто.
