Кинеската централна банка вбризгува повеќе пари во банкарскиот систем на земјата, сигнализирајќи невообичаена толеранција за изобилство ликвидност и зајакнувајќи ја довербата дека растот на пазарот на обврзници може да продолжи.
Финансиската институција додаде вкупно 9,5 милијарди јуани (1,4 милијарди долари) во седумдневни обратни репо операции во вторник и среда, најмногу од крајот на март. Иако инјекцијата беше мала, таа ги изненади трговците бидејќи системот веќе изгледа доволно ликвиден, а стапките на паричниот пазар се близу до тригодишните најниски нивоа.
Овој потег сугерира дека централните банкари им даваат приоритет на ниските трошоци за финансирање и непреченото финансирање на владата за да ја поддржат економијата – средина што би можела да помогне во продолжувањето на растот на обврзниците во кој кинескиот долг ги надмина другите пазари во услови на војната меѓу САД и Израел во Иран.
Пазарите на обврзници пораснаа во среда, при што фјучерсите на 10-годишните државни обврзници се насочија кон осми ден по ред со добивки, што е најдолгата низа од септември 2024-та година.
Условите за ликвидност во Кина се веќе „исклучително изобилни“, рече аналитичарот на „Huachuang Securities“, Гуанан Жоу. Но, централната банка на Кина се чини дека е задоволна од тоа, вклучително и зголемувањето на левериџот на пазарот на обврзници, што веројатно ќе обезбеди поволна средина за претстојното издавање на државни обврзници.
Трошоците за финансирање на банките се одржуваат близу до повеќегодишните најниски нивоа за да се стимулира побарувачката за кредити и да се поддржи растот. Каматната стапка за репо преку ноќ – цената на краткорочното финансирање поддржано од обврзници – се движи околу 1,2%, близу до тригодишниот најнизок.
Религионирањето на обврзниците од крајот на март може да биде само „на половина од тоа“, според белешката од „Changjiang Securities“. Бидејќи фондовите ги зголемуваат своите инвестиции во долгорочни обврзници за да го продолжат времетраењето на нивните портфолија, приносот на 30-годишните обврзници би можел да падне на околу 2,15%, напишаа аналитичарите.
