Досега оваа година, економското закрепнување зема замав во САД и до одреден степен во Британија. Време е европската „желка“ да ги стигне „зајаците“, пишува „Bloomberg“.
Анкетите на менаџерите за набавки се веројатно најдобрите снимки во реално време за тоа како се развива економијата. Индексите не даваат многу точна слика, но се добар показател за правецот на движење.
Индексите објавени во понеделникот за големите, развиени економии – прелиминарни за август, покажуваат забележителна промена помеѓу стабилниот раст на еврозоната (и покрај пониското ниво на германско производство) и избледнувањето на американското и британското економско закрепнување.
Секторите за услуги во САД и Обединетото Кралство пропаднаа овој месец поради недостаток на персонал и распространети логистички проблеми. Приливот на стимули може брзо да се смири.
Европа се однесува од интересни причини. Прво, иако програмата за вакцинација на ЕУ не започна добро, таа фати чекор и направи значителен напредок, што овозможи пошироката економија повторно да се отвори.
Второ, долгоочекуваниот фонд за обновување на „NextGenerationEU“ од 750 милијарди евра започна да обезбедува средства. Италија ја доби првата транша од 25 милијарди евра кон средината на август.
Трето, поради немилосрдната сила на доларот, економијата ориентирана кон еврозоната освои извесно време за да закрепне без да се грижи дека валутата е премногу силна.
Постои уште еден фактор: Што ќе се случи ако Федералните резерви почнат да ја намалуваат својата обемна програма за купување обврзници во оваа година, што би предизвикало нова хистерија. Можеме да дознаеме повеќе на овогодинешниот симпозиум на Федералните резерви во Џексон Хол, или не.
Бидејќи Европа заостанува многу во закрепнувањето од пандемијата – економијата е послаба откако неколку земји влегоа во длабока криза, ризиците од предвремено повлекување на стимулациите се многу поголеми.
Претседателката на Европската централна банка (ЕЦБ), Кристин Лагард, презеде брза акција колку што е можно против овие ризици. Претходно ова лето, започна сеопфатен преглед на монетарниот арсенал на ЕЦБ и поедноставување на целта за инфлација од 2%. Ова ќе му даде на управувачкиот совет многу поголема флексибилност ако условите повторно станат неповолни.
На претстојниот состанок на централните банкари на 9-ти септември, се очекуваат коментари од некои од членовите на управниот одбор на банката, кои инсистираат на заострување на монетарната политика. Сепак, тие остануваат малцинство.
Бидејќи програмата за итно купување во итни случаи поради пандемијата треба да истече во март, мора да постои план за итни случаи за да се обезбеди непречена транзиција кон веќе постоечката програма за купување средства.
Лагард и главниот економист на ЕЦБ, Филип Лејн, осигуруваат дека монетарните стимулации ќе бидат обилни и доволни за овој период. Ова, за возврат, ќе го отвори патот за фискална муниција, како што е „NextGenEU“, за да поттикне закрепнување.
Јасно е дека придружниот ветер слабее. Аналитичарите од „Goldman Sachs Group Inc.“ ги намалија нивните очекувања за раст на САД за третиот квартал на 5,5% од 9%. Прогнозата за целата година е намалена од 6,4% на 6%, а за 2022-ра година е малку зголемена.
Сличен модел е забележан и во Велика Британија.
Се очекува европските проценки поблиску да се ревидираат, покажува месечното истражување на „Bloomberg“ на 50 европски економисти. Европската комисија во јули ги ревидираше своите очекувања за раст во оваа година на 4,8% и 4,4% за 2022-ра година, иако овие прогнози не се конечни.
Иако вообичаениот двигател на европскиот раст, германското производство во моментов се бори со недостаток на чипови и забавување на побарувачката во Кина. Европските акции оваа година го следеа растот во САД и беа подобри од акциите во Велика Британија и Азија. Заздравувањето на еврозоната е пред да добие на интензитет и „желката“ не треба да се отпишува.
