Пред една година швајцарската банка „Credit Suisse“ беше на работ на банкрот и предизвика стравувања на пазарите што доведоа до колапс на акциите на европските банки и до зголемување на цената на осигурувањето од банкрот, потсетува „Reuters“.
Инвеститорите беа загрижени за стабилноста на кредиторите во услови на превирања меѓу регионалните американски банки.
Државното оркестрирано спасување на „Credit Suisse“ од страна на ривалот „UBS“ ја врати смиреноста. Оттогаш, европските банки забележаа извонредни резултати, иако донекаде кревко закрепнување, забележувајќи рекордни профити и уживајќи во двоцифрена добивка од цената на акциите.
Еве каков беше патот до закрепнувањето, како и некои потенцијални стапици, во пет топ на листата на „Reuters“.
Апрецијација на акциите
Акциите на европските банки драстично паднаа во март минатата година – цената на акцијата на „Deutsche Bank“ падна за повеќе од една петтина за месецот, а европскиот банкарски индекс го забележа својот најлош месец од пандемијата.
Цените на акциите се зголемија оттогаш, при што „UBS“ порасна за 60%, а италијанскиот „UniCredit“ за речиси 70%. Акциите на француската „BNP Paribas“ и германската „Deutsche Bank“ имаа недоволно остварување, но сепак поскапеа.
Индексот „STOXX Europe 600 Banks“, кој го следи банкарскиот сектор во Европа, расте пет последователни месеци и е на највисоко ниво од 2019-та година.
Зголемување на профитот
Закрепнувањето е поттикнато од зголемувањето на профитабилноста на банките, поттикнато најмногу од повисоките каматни стапки кои ги зголемија нето каматните приходи на банките – разликата помеѓу парите што банките ги исплаќаат на депозитите и парите што ги заработуваат од заемите.
Банките како што се шпански „Santander“, „UniCredit“ и британската „NatWest“ објавија пораст на профитот поради повисоките нето приходи од камати. Многумина дистрибуираа огромни дивиденди и организираа откуп.
Сепак, како што каматните стапки го достигнуваат врвот, аналитичарите очекуваат заработката да се зголеми, а потоа да се намали.
Откуп на „AT1“ обврзници
Обврзниците „AT1“ се најдоа на удар кога 16 милијарди швајцарски франци (18 милијарди долари) на „Credit Suisse“ беа отпишани како дел од спасувањето на банката од страна на „UBS“.
Овој тип на обврзници, познат и како обврзници „условно конвертибилни“ или „CoCo“, делуваат како амортизери доколку нивото на капиталот на банката падне под одреден праг. Тие можат да се претворат во капитал или да се отпишат. Тие се дел од капиталниот тампон што регулаторите бараат од банките да го одржуваат за да се издржуваат во периоди на пазарни превирања и се најризичниот тип на банкарски обврзници.
Цените на другите банкарски обврзници од типот „АТ1“ паднаа, при што некои паднаа под 80, па дури и 60 центи од еврото на крајот на март минатата година. Оттогаш, обврзниците „АТ1“ на големите банки нагло закрепнаа.
Сепак, загриженоста за изложеноста на секторот за комерцијална сопственост доведе до натамошен пад на цените на некои специјализирани германски банкарски обврзници оваа година, при што најтешко беа погодени обврзниците на „Deutsche Pfandbriefbank“ и „Aareal AT1“.
Слабост на пазарот на комерцијални недвижности
Секторот за комерцијални недвижности е потенцијална слаба точка за банките бидејќи цените нагло се забавуваат бидејќи слободните работни места растат, а повисоките трошоци за задолжување вршат притисок врз програмерите зафатени со долгови.
Севкупно, европските банки имаат изложеност од 1,4 трилиони евра на деловни имоти. Според проценките на „S&P Global“, вкупната актива на европските банки, без Обединетото Кралство, изнесува близу 28 трилиони евра во минатата година.
Аналитичарите во „Morgan Stanley“ овој месец објавија дека европските банки ја намалиле својата изложеност на комерцијални имоти и можат да издржат понатамошни падови на цените, иако некои поединечни кредитори се поизложени на ризик.
Нема спојувања и превземања
Преземањето на „Credit Suisse“ од страна на „UBS“ е најголемото банкарско спојување од финансиската криза во 2008-ма година, кога голем број заемодавци во Европа и САД беа принудени на итни спојувања.
Надвор од кризите, речиси и да не се случија големи спојувања и превземања на европски банки, особено прекугранични трансакции.
Пречките за спојување ги оставија европските кредитори во понестабилна позиција од нивните доминантни американски ривали, велат директорите и инвеститорите.
