Малопродажните инвеститори беа значаен фактор во неодамнешниот собир на криптовалутите, помагајќи да се зголемат цените и ентузијазмот околу дигиталните средства.
Многумина го допреа крипто секторот за прв пат за време на заклучувањето на Ковид во 2021-ва и 2022-ра година. А крипто компаниите сакаа да поттикнат интерес кај обичните луѓе. Резултат: Реклами за Супер Боул, ангажман на славни личности и спонзорски договори за стадиони.
Потоа дојде кризата, пишува Џејмс ван Стратен во анализа за „CoinDesk“.
Тековниот циклус, почнувајќи од средината на 2023-та година, е повеќе институционално управуван. Големиот наратив овие денови е околу фондовите со кои се тргува преку размена (ETF) и нивното бавно, но сигурно прифаќање од традиционалните финансии. И сепак, инвеститорите на мало не се вратија во истиот износ (Мемекоините се исклучок).
Анализата на минатогодишните пазарни податоци се обидува да ја разбере разликата помеѓу институционалните и инвеститорите на мало и како однесувањето на вторите се променило од пред три години. Еве некои од заклучоците:
Еволуцијата на малопродажното инвестирање
Можеме да ги поделиме малопродажните инвеститори во две категории: ракчиња, кои поседуваат помалку од еден биткоин и ракови, кои имаат меѓу еден и десет биткоини.
Во последните шест месеци од 2017-та година, биткоинот отиде од 2.000 долари на 20.000 долари. Како што стотици илјади биткоини беа собрани од инвеститорите на мало, цената почна да расте, што покажува дека тие го следат пазарот додека крипто секторот влезе во главните медиуми.
Сепак, по излегувањето од долготрајниот „мечкин“ пазар во 2018-та и 2019-та година, биткоин повторно се собра кон крајот на 2020-та година и почетокот на 2021-ва година, кога цената се зголеми од приближно 10 илјади долари на 60 илјади долари. Можеме да видиме дека оваа група продавала биткоини во текот на целиот период, обезбедувајќи профит, исто како што неговите учесници беа купувачи на претходниот „мечкин“ пазар, наместо да купуваат по највисока цена кога продаваа.
Потоа дојде падот на „Terra/Luna“ и „FTX“ во 2022-ра година, кога малопродажните инвеститори навистина ја покажаа својата памет, акумулирајќи го најголемиот износ на биткоин во историјата. Во јуни 2022-ра година имаа над 300 илјади биткоини, додека во времето на падот на „FTX“ тие беа над 525 илјади дури и на врвот во март 2024-та година.
Малопродажните инвеститори се постојани купувачи
Вториот заклучок е дека малопродажното инвестирање еволуирало во „паметни пари“ (концептот на активноста на институционалните инвеститори; активноста на инвеститорите на мало колоквијално се нарекува „неми пари“). Постои растечка посветеност на стратегијата за постојано купување на одредена количина биткоини, без разлика на цената (т.н. просек на трошоците за долари) – т.е. наметнувањето на трајни купувачи.
Ако претпоставиме дека имателите на помалку од 10 биткоини се инвеститори на мало, тогаш тие моментално држат околу 15% од циркулирачката понуда, што е околу 3 милиони биткоини. Но, како група тие продолжуваат да ги зголемуваат своите имоти со многу мал притисок за продажба. Податоците сугерираат дека тие се оние кои се обложуваат на стратегијата за просечен трошок за долар и би било соодветно да се категоризираат како „паметни пари“ бидејќи продолжуваат да ги зголемуваат своите акции во биткоин и да не им пречат корекции на цените.
Ова однесување и начин на размислување е слично на она на купувач на „ETF“ или пасивен инвеститор кој купува индексни фондови секој месец. Ако го погледнеме „iShares Bitcoin Trust ETF“ (IBIT), кој бележи нето-приливи од 21,5 милијарди долари од своето основање, има само три трговски дена на нето-одливи, што е извонредно со оглед на нестабилноста на биткоинот.
Групата на инвеститори на „ETF“ беше во загуба неколку пати оваа година поради повеќекратните корекции за време на биковиот пазар на биткоин. Сепак, тие останаа непоколебливи и продолжија да купуваат.
Конечно, малопродажните инвеститори не ги ликвидираат позициите толку многу како во 2021-ва година, кога властите даваа паричен стимул покрај тоа што сите беа дома, што се совпадна со врвот на малопродажната манија. Ликвидациите изобилуваа на пазарот на фјучерси во 2021-ва година бидејќи месечните ликвидации вредни милијарди долари станаа редовна појава.
Во текот на изминатите неколку години, малопродажните инвеститори станаа многу пософистицирани кога станува збор за биткоин, и тие имаат сличности со купувачите на „ETF“. Со еволуцијата на пазарот на биткоин, следниот чекор за фондовите со кои се тргува е опциите, кои ќе привлечат нови искусни играчи и дополнително ќе го подобрат паметното малопродажно инвестирање.
