Падот на златото открива необична промена на пазарот: По години неуморно складирање на златни прачки, некои централни банки сега продаваат бидејќи притисокот од војната во Иран создаде наплив за готовина, објави „CNBC“.
Спот златото, кое моментално се тргува со околу 4.837 долари за унца, е намалено за околу 10% од својот врв кон крајот на јануари, движејќи се во корекција дури и додека геополитичките ризици се интензивираат. Овој потег означува остар пресврт од минатогодишниот раст, кога купувањата од централните банки помогнаа да се потпрат цените и покрај зголемувањето на каматните стапки.
„Имаше значителна продажба на злато од страна на централните банки од страна на неколку учесници на пазарот“, изјави за „CNBC“ Ники Шилс, раководител на стратегијата за метали во „MKS Pamp“.
Со повисоките цени на нафтата се оптоваруваат економиите зависни од увоз, додека нестабилноста на валутата ги принудува некои централни банки поактивно да интервенираат на пазарите на пари, велат набљудувачите на пазарот.
Потребите за трошење се исто така итна причина за централните банки.
„Многу од нив седеа на профитабилна касичка-прасичка по цени од околу 5.000 долари за унца. Некои сега ги користат своите резерви на злато за да „платат за зголемени трошоци за енергија и одбрана или да ги заштитат своите ослабени валути“, вели Шилс.
Централните банки на пазарите во развој се чини дека се на чело на оваа промена. Посилниот американски долар и повисоките трошоци за задолжување го зголемуваат притисокот врз валутите, зголемувајќи ја потребата за интервенција.
„За златото, слабеењето на валутите на пазарите во развој ги поттикна некои централни банки да продаваат злато за да ги стабилизираат своите валути“, рече Стив Брајс, главен инвестициски директор во „Standard Chartered“.
Иако специфичните податоци за продажбата на централните банки имаат тенденција да бидат бавни или подискретни, се појавуваат некои знаци.
Турција беше највидливиот продавач досега оваа година. Нејзините официјални резерви на злато се намалија за 131 тон во март преку свопови и директни продажби, додека властите се обидуваат да ја стабилизираат лирата, според извештај објавен од „Metals Focus“ минатиот четврток.
Турската лира дополнително ослабе, достигнувајќи нови минимуми од почетокот на војната со Иран. Таа изгуби околу 1,7% од својата вредност во однос на американскиот долар откако започна конфликтот.
Слични шеми се забележуваат и на други места. Русија ги намали своите резерви на злато во последните месеци, веројатно за да помогне во финансирањето на буџетскиот дефицит. Гана, исто така, продаде резерви за да ја зголеми ликвидноста на девизниот курс, покажуваат податоците на „Metals Focus“.
Гувернерот на централната банка на Полска, исто така, во еден момент истражуваше продажба на дел од своите резерви на злато за финансирање на трошоците за одбрана. Централната банка на европската земја беше најголемиот таков купувач на злато во 2024-та и 2025-та година.
Столбот на побарувачката
Промената е значајна бидејќи централните банки беа еден од најважните столбови на пазарот на злато во последните години. Нивното постојано купување помогна да се компензира одливот на западните инвеститори и го поддржа скокот на скапоцениот метал до рекордни максимуми. Сега, двата мотори се чини дека се во обратна насока во исто време.
Централните банки се водечка сила на пазарот на злато во последниве години, купувајќи повеќе од 1.000 тони годишно од 2022-ра година, највисоко ниво на годишна побарувачка за злато од страна на централните банки во историјата до 2024-та година, според „World Gold Council“. Во 2025-та година, купувањата на централните банки паднаа на 863 тони поради рекордна нестабилност на цените.
„Нашата претпоставка за падот е дека некои централни банки веројатно продаваат злато за да ја заштитат својата валута и/или да финансираат купувања на енергија“, се вели во белешката на финансиската фирма „Natixis“, наведувајќи ги растечките цени на нафтата и посилниот американски долар како клучни стресори.
Додека пазарите во развој се чини дека го поттикнуваат неодамнешното распродажба, големите сопственици на злато како што се Резервната банка на Индија, Народната банка на Кина и Бундесбанката остануваат во голема мера непроѕирни во врска со нивните активности со злато, нагласувајќи ја ограничената видливост во тековите во институционалниот сектор.
