Еврото слабее, бидејќи остриот пораст на цените на нафтата и гасот повторно ги истакна ранливостите на Европа: Кога цените на енергијата растат, трговскиот биланс на регионот се влошува, а валутата има тенденција да ги одразува тие тензии, објави „Bloomberg“.
Единствената валута падна за околу 2% во однос на доларот оваа недела откако војната на Блискиот Исток ги зголеми цените на нафтата за повеќе од 15% и накратко ги удвои цените на природниот гас. Зависноста на Европа од увезена енергија значи дека повисоките цени на стоките влијаат на растот и куповната моќ подиректно отколку во Соединетите Американски Држави, најголемиот светски производител на „црно злато“.
Крис Тарнер, раководител на валутна стратегија во „ING Bank NV“, рече дека времетраењето на енергетскиот шок е „многу поголем проблем“ за еврото отколку општата побарувачка за безбедни средства. Според него, тоа ќе определи дали ќе девалвира на ниво од околу 1,10-1,12 долари за евро или ќе најде поддршка на ниво од околу 1,15 долари за евро.
Реакцијата по руската инвазија на Украина во 2022-ра година покажува колку е чувствителна единствената валута на енергетските шокови, пишуваат стратезите на „Barclays“. Според овој преседан, за секои 10% зголемување на цените на нафтата, доларот обично апрецира за 0,5%-1%, а со слично зголемување на цената на природниот гас, еврото девалвира за околу 0,25%.
Движењата од оваа недела целосно се во овој опсег и според нив, купувањето евра во моментов „бара висок степен на убедување во деескалација на конфликтот и можеби нема да понуди добар однос ризик-награда“, предупредуваат експертите.
Што ќе се случи следно на валутните пазари веројатно ќе зависи од развојот на конфликтот. За аналитичарите на „Goldman Sachs“, клучното прашање е дали инвеститорите ќе престанат да се заштитуваат од екстремно сценарио, иако порастот на цените на енергијата им штети на економиите преку побрза инфлација и послаб раст.
„Јасни знаци дека пазарот почнува да го одделува ризикот од геополитички шок од енергетскиот шок би биле клучен фактор во релативните перформанси на валутата“, напишаа аналитичарите на банката.
Азиските валути се изложени на дополнителна ранливост поради зависноста на регионалните економии од снабдувањето со гориво преку Ормутскиот теснец, кој е ефикасно блокиран од војна. Индексот на „Bloomberg“ за доларот порасна за 1,4% оваа недела и е на пат кон својот најголем неделен раст од ноември 2024-та година. Во меѓувреме, сличен индекс на азиските валути ослабе за 0,9%.
Друг фактор што ги движи валутите е промената во пазарните очекувања за каматните стапки кога цените на енергијата растат. „Goldman“ забележува дека најголемите движења се случиле во економиите каде што централните банки се подготвуваа да ги намалат стапките оваа година – особено во Велика Британија, што помага да се објасни апрецијацијата на фунтата во однос на еврото оваа недела.
Спротивно на тоа, централните банки од кои се очекуваше да ги зголемат стапките – во Јапонија, Австралија и Нов Зеланд – забележаа поумерени движења во приносите на краткорочните обврзници.
Нееднаквиот ефект создава јасно инвестициско сценарио. Стивен Бароу од „Standard Bank“ препорачува кратки позиции во еврото и во однос на американскиот долар и во однос на австралискиот долар, што укажува дека цените на енергијата нема да паднат во скоро време. Експертите во „Barclays“ доаѓаат до сличен заклучок: валутите со силни услови за тргување, како што е австралискиот долар, веројатно ќе имаат корист, заедно со традиционалните „безбедни засолништа“ како што е швајцарскиот франк, додека европските валути ќе останат под притисок.
