Повеќето претставници на Федералните резерви веруваа дека дополнителни намалувања на каматните стапки не се соодветни ако инфлацијата продолжи да се намалува со текот на времето, иако останаа поделени околу тоа кога и за колку долго треба да се намалат стапките, покажуваат записниците од декемврискиот состанок на американската централна банка.
Записникот од состанокот на Федералниот комитет за отворен пазар (FOMC) одржан на 9 и 10 декември, објавен во вторник во Вашингтон, ги посочи тешкотиите со кои се соочија американските креатори на монетарни политики за време на последната одлука за каматните стапки, што умерено ги зајакна очекувањата дека Федералните резерви ќе ги задржат каматните стапки непроменети на следниот состанок во јануари, пишува Блумберг.
„Неколку од оние кои го поддржаа намалувањето на референтната каматна стапка на овој состанок посочија дека одлуката е премногу тесна или дека можеле да поддржат одржување на целниот опсег непроменет“, се вели во записникот.
По објавувањето на записникот, веројатноста за намалување на стапката во јануари, според фјучерс договорите за федералните фондови, малку се намали на околу 15 проценти.
Гласањето за намалување на каматната стапка во силно поделен комитет покажа континуирано влијание на претседателот на ФЕД, Џером Пауел, изјави Стивен Стенли, главен економист за САД во „Сантандер Ју Ес Капитал Маркетс“.
„Комитетот лесно можеше да се одлучи за која било опција, а фактот дека FOMC ја олабави монетарната политика е јасен доказ дека претседателот Пауел инсистираше на одлука за постепено намалување на каматната стапка“, рече Стенли во белешка до клиентите.
Службениците претходно овој месец гласаа девет наспроти три за намалување на референтната каматна стапка за четвртина процентен поен по трет пат по ред, на опсег од 3,5 до 3,75 проценти.
Проекциите за каматните стапки за 2025 година укажуваат на уште подлабока поделба меѓу пошироката група од 19 американски креатори на монетарна политика. Шесте гувернери на ФЕД сигнализираа противење на понатамошно намалување, препорачувајќи референтната стапка на крајот од годината да остане во опсег од 3,75 до 4,0 проценти, каде што беше пред состанокот во декември.
Во согласност со тие проекции, записникот покажува дека некои службеници сметале дека „веројатно би било соодветно целниот опсег да се задржи непроменет за одреден временски период по намалувањето на рејтингот на овој состанок“.
Длабоки поделби
Записникот, исто така, посочи на значајни разлики меѓу креаторите на политиките околу тоа дали инфлацијата или невработеноста претставуваат поголем ризик за американската економија.
„Повеќето учесници забележаа дека движењето кон понеутрален став на монетарната политика би помогнало да се спречи можноста за посериозно влошување на условите на пазарот на трудот“, се вели во записникот.
Во исто време, се додава, „неколку учесници посочија на ризикот од зацврстување на повисоката инфлација и сугерираа дека понатамошните намалувања на каматните стапки во услови на зголемени индикатори за инфлација би можеле погрешно да се протолкуваат како слабеење на посветеноста на креаторите на политиките кон целта за инфлација од 2,0 проценти“.
Во разговор со новинарите по состанокот, Пауел рече дека Федералните резерви ги намалиле стапките доволно за да се заштитат од посериозно влошување на пазарот на трудот, но дека тие сè уште се доволно високи за да продолжат да дејствуваат како ограничувач на инфлацијата.
Службениците имаа помалку економски податоци од вообичаеното поради затворањето на федералната влада, кое траеше цел октомври и речиси половина ноември. Сепак, креаторите на политиките истакнаа дека новите податоци во наредните недели би можеле да им помогнат.
„Некои учесници кои се залагаа или би можеле да поддржат одржување на целниот опсег непроменет, посочија дека пристигнувањето на значителна количина на податоци за пазарот на трудот и инфлацијата во текот на следниот меѓусебен период би било корисно при донесувањето одлука дали е оправдано намалување на стапката“, се вели во записникот.
Од состанокот, новите податоци не ги ублажија значително поделбите во рамките на ФЕД. Во ноември, стапката на невработеност се искачи на 4,6 проценти, највисоко ниво од 2021 година, додека потрошувачките цени се зголемија помалку од очекуваното, што ги зајакнува аргументите за застапниците на пониските каматни стапки.
Од друга страна, економијата порасна со годишна стапка од 4,3 проценти во третиот квартал, најбрзо темпо за две години, веројатно зголемувајќи ги загриженостите за инфлацијата кај оние кои се спротивставија на намалувањето во декември.
