Златото го забележа својот најголем раст од нафтената криза во 1979-та година во 2025-та година. Цените се удвоија во последните две години, перформанси што претходно можеа да сигнализираат голема корекција.
Со растечкиот број инвеститори и фактори што влијаат на цената на скапоцениот метал, аналитичарите во „JP Morgan“, „Bank of America“ и консултантската компанија „Metals Focus“ сега прогнозираат дека цените на златото би можеле да достигнат 5.000 долари за унца во 2026-та година.
Спот цените на златото достигнаа рекордни 4.381 долари во октомври, поттикнати од побарувачката од централните банки и новите учесници на пазарот, вклучувајќи го издавачот на стабилни монети „Tether“ и корпоративните државни обврзници.
Стратегот на „BofA“, Мајкл Видмер, рече дека очекувањата за понатамошен раст или диверзификација на портфолиото го движат купувањето, како и фискалните дефицити, напорите за намалување на дефицитот на тековната сметка на САД и политиката на слаб долар.
Филип Њуман, генерален директор на „Metals Focus“, рече дека дополнителна поддршка доаѓа од загриженоста за независноста на Федералните резерви на САД, трговските и царинските спорови и геополитиката, вклучувајќи ја војната во Украина и интеракциите на Русија со земјите од НАТО во Европа.
Петта година по ред, диверзификацијата на резервите деноминирани во долари од страна на централните банки треба да продолжи да го зголемува златото во 2026-та година. Тие купуваат кога позиционирањето на инвеститорите е растегнато, парите се движат и цените паѓаат, велат аналитичарите.
„Нивото на цените е поддржано многу повисоко од местото каде што започнавме, бидејќи има побарувачка од централните банки. Потоа одеднаш сме над 4.000 долари во многу почиста средина од перспектива на позиционирање, што потоа овозможува циклусот да продолжи“, рече Грегори Ширер, раководител на стратегијата за основни и скапоцени метали во „JP Morgan“.
Ширер се осврна на пазарните сигнали што ги користат инвеститорите за повторно да почнат да додаваат на своите позиции по намалувањето на ризикот.
Аналитичарите на „JP Morgan“ проценуваат дека за цените да останат непроменети, потребна е тримесечна побарувачка од централните банки и инвеститорите од околу 350 метрички тони. Но, тие предвидуваат дека купувањата ќе бидат во просек 585 тони по квартал до 2026-та година.
„Уделот на златото што го поседуваат инвеститорите како дел од вкупните средства под управување се зголемува на 2,8% од 1,5% пред 2022-ра година“, рече Ширер.
„Morgan Stanley“ предвидува дека златото ќе достигне 4.500 долари за унца до средината на 2026-та година. „JP Morgan“ очекува просечните цени да надминат 4.600 долари во вториот квартал и над 5.000 долари во четвртиот квартал. „Metals Focus“ предвидува дека златото ќе достигне 5.000 долари до крајот на 2026-та година.
Глобалната централна банка „BIS“ вели дека комбинацијата од истовремено зголемување на цените на златото и акциите е феномен што не е виден најмалку половина век. Тоа покренува прашања за меур во двата средства.
„Некое од купувањето злато оваа година во суштина е заштита од потенцијални остри корекции на берзите поради тензиите меѓу историските сојузници околу тарифите, глобалната трговија и војните“, велат аналитичарите. Тоа останува ризик за златото, бидејќи острите корекции на берзата честопати ги принудуваат инвеститорите да продаваат средства кои се безбедни засолништа.
Ники Шилс, раководител на стратегијата за метали во „MKS PAMP“, очекува цените да достигнат просек од 4.500 долари до 2026-та година. Прогнозата на експертот гледа дека златото ќе стане „повеќегодишна секуларна критична портфолио актива, а не циклична хеџ“.
Аналитичарите очекуваат растот на златото да биде помалку драматичен во 2026-та година.
„Светот малку се стабилизира“, коментираат од „Macquarie“, чии економисти предвидуваат заживување на глобалниот раст, намалување на монетарното олеснување на централната банка и релативно високи реални каматни стапки. Од „Macquarie“ очекуваат просечната цена на златото следната година да достигне 4.225 долари.
Во меѓувреме, се очекува купувањата и приливот на злато од страна на централните банки да се забават следната година. Побарувачката за накит, која падна за 23% во третиот квартал, е под притисок и само делумно е компензирана од малопродажната побарувачка за прачки и монети.
„Редовите во малопродажбата што се забележани во Австралија и Европа во октомври веројатно претставуваат поместување од накит кон инвестиции што би можело да продолжи и во следната година“, вели Ејми Гоуер, стратег за стоки во „Morgan Stanley“.
„Сепак, побарувачката за прачки и монети не доживеа голем пораст од октомври. Ако видиме дека цените повторно ќе почнат да растат, сосема е можно да видиме купување средства во овој раст“, рече Њуман од „Metals Focus“.
Според „Macquarie“, вкупната побарувачка за злато е на добар пат да порасне за 11% оваа година на 5.150 тони пред да падне на 4.815 тони во 2026-та година.
