Чуварите на трилиони долари во глобалните резерви на централните банки се оддалечуваат од доларот и се насочуваат кон златото, еврото и кинескиот јуан, бидејќи фрагментацијата на глобалната трговија и геополитичките превирања поттикнуваат преиспитување на финансиските текови.
Според извештајот на Официјалниот форум на монетарни и финансиски институции (OMFIF), една од три централни банки, кои управуваат со вкупно 5 трилиони долари, планираат да ја зголемат својата изложеност на злато во следните една до две години, што е највисока бројка за најмалку пет години, објави „Reuters“.
Анкетата спроведена помеѓу март и мај, дава прв поглед на влијанието на царините на американскиот претседател Доналд Трамп, објавени на 2-ри април, кој тој го означи како „Ден на ослободувањето“. Објавувањето на царините предизвика превирања на пазарот и пад на доларот, кој е безбедно засолниште, и на американските државни обврзници.
Златото, кое централните банки веќе го додаваат со рекордни стапки, се смета за уште попрофитабилно на долг рок, при што 40% од монетарните власти планираат да ги зголемат своите залихи на скапоцен метал во текот на следната деценија.
„По години рекордно високи купувања на злато од страна на централните банки, менаџерите на резерви ја удвојуваат вредноста на скапоцениот метал“, соопшти „OMFIF“.
Според организацијата, доларот, најпопуларната валута во минатогодишното истражување, падна на седмото место оваа година во рангирањето. 70% од испитаниците рекле дека политичката ситуација во САД ги одвраќа од инвестирање во доларот, повеќе од двојно во однос на бројот пред една година.
Меѓу валутите, еврото и јуанот имаат најголема корист од диверзификацијата подалеку од доларот.
16% од централните банки анкетирани од „OMFIF“ изјавиле дека планираат да ги зголемат своите резерви во евра во следните 12 до 24 месеци, што ја прави најбараната валута, во споредба со 7% пред една година, по што следи јуанот.
Сепак, во текот на следната деценија, јуанот ќе биде попосакуван, при што 30% од централните банки очекуваат да ги зголемат своите резерви, а се очекува неговиот удел во глобалните резерви да се зголеми тројно на 6%.
Одделно, три извори кои работат директно со менаџерите на резерви за „Reuters“ изјавија дека веруваат дека еврото веќе има потенцијал да го врати уделот на девизните резерви изгубен по должничката криза во еврозоната во 2011-та година до крајот на оваа деценија. Тие наведоа попозитивен став кон еврото по 2-ри април.
Тоа би го вратило уделот на девизните резерви на околу 25% од сегашните 20%, клучен момент во закрепнувањето на блокот од должничката криза што го загрози постоењето на еврото.
Макс Кастели, раководител на стратегијата и советувањето за глобалниот суверен пазар во „UBS Asset Management“, изјави за „Reuters“ дека централните банкари многу пати се обратиле до фирмата од „Денот на ослободувањето“ за да прашаат дали статусот на доларот како безбедно засолниште е под закана.
„Колку што можам да се сетам, ова прашање никогаш порано не е поставено, дури ни по глобалната финансиска криза од 2007-2008 година“, рече тој.
Просечното очекување за уделот на доларот во глобалните девизни резерви во 2035-та година е 52%, покажува анкетата на „OMFIF“, при што тој останува резервна валута број 1, но се намалува од сегашните 58%.
Моментот на еврото
Испитаниците во анкетата на „OMFIF“ очекуваат еврото да достигне удел од околу 22% од глобалните девизни резерви за 10 години.
„Уделот на еврото во глобалните резерви речиси сигурно ќе се зголеми во следните неколку години, не толку затоа што Европа се гледа поповолно, туку затоа што статусот на доларот ослабе“, рече Кенет Рогоф, професор на Харвард и поранешен главен економист во Меѓународниот монетарен фонд.
Но, Стариот континент би можел да привлече поголем дел од резервите порано ако блокот може да ја зголеми големината на своите обврзници, кои во моментов се помали од пазарот на американското Министерство за финансии од 29 трилиони долари, додека ги интегрира своите пазари на капитал, изјавија изворите за „Reuters“.
Претседателката на Европската централна банка (ЕЦБ), Кристин Лагард, веќе повика на акција за зајакнување на еврото како вистинска алтернатива на доларот.
„Еврото е единствената вистинска алтернативна валута во моментов што може да направи значителна разлика во нивото на резервите“, рече Бернард Алтшулер од „HSBC“, додавајќи дека смета дека е „реално“ единствената европска валута да достигне 25% удел во глобалните резерви за 2-3 години ако овие проблеми се решат.
Европската унија (ЕУ) е најголемиот трговски блок во светот. Нејзината економија е многу поголема од онаа на другите конкуренти на доларот. Во исто време, контролата на капиталот ја ограничува привлечноста на јуанот.
Европа доби на интензитет и покажа подготвеност да ја намали својата зависност од Соединетите Американски Држави со зголемување на трошоците за одбрана, вклучително и преку поголемо заедничко задолжување во рамките на блокот. Германија ги зголемува своите трошоци, а Брисел се обидува да ги оживее напорите за интегрирање на своите пазари на капитал.
Јавните пензиски фондови и суверените фондови за богатство, исто така анкетирани од Официјалниот форум за монетарни и финансиски институции, ја гледаат Германија како најатрактивен развиен пазар.
Кастели од „UBS Asset Management“ изјави дека добива многу повеќе прашања за еврото и дека проценува дека може да се опорави на 25% од уделот во резервите до крајот на 2020-тите.
Франческо Пападија, кој ги водеше пазарните операции на ЕЦБ за време на должничката криза, процени дека еврото може да се опорави на 25% за само две години.
Менаџерите на резерви со кои разговара се посклони да го гледаат еврото отколку порано, рече Пападија, виш соработник во тинк-тенкот „Bruegel“.
Жоу Сјаочуан, раководител на централната банка на Кина од 2002-ра до 2018-та година, се согласи дека улогата на еврото како резервна валута може да расте. Сепак, има „домашна задача за пишување“, изјави тој за „Reuters“ на маргините на неодамнешната конференција.
