Дали трговските војни сепак се добри за технолошкиот сектор? „Circle Internet Group“, голем издавач на дигитална валута што го реплицира американскиот долар, ја зголеми својата вредност тројно откако стана јавна и сега вреди 23,6 милијарди долари (или 150 пати повеќе од профитот од минатата година).
Наречете го тоа одмазда на Цукерберг: Шест години откако „Meta Platforms“ предизвика контроверзии со своите планови за дигитален долар, пазарот на стабилни монети од 250 милијарди долари е во подем и ужива поддршка од американскиот претседател Доналд Трамп, Конгресот и инвеститорите, пишува колумнистот на „Bloomberg“, Лионел Лорен.
Европа гледа со аларм. И покрај крипто конференцијата што се одржа во Лувр претходно оваа недела и традиционалните финансиски гиганти како „Goldman Sachs“ и „Societe Generale“ кои се занимаваат со крипто-просторот, властите се загрижени дека дигиталните валути се сериозна закана за континентот и продолжување на амбициите на Трамп да ја потчини глобалната трговија. И можеби се во право што се загрижени, верува Лорен.
Иако криптовалутите имаат либертаријански корени и се фундаментално антидржавни, стабилните монети би можеле да послужат за зајакнување на постојниот технолошки и монетарен поредок доминиран од Соединетите Американски Држави, бидејќи 95% од нив се врзани за доларот. Еврото учествува со помалку од 1%, иако валутата учествува со 20% во светските девизни резерви, според „Euro Stable Watch“. Ефектот би можел да се засили со успехот на „Circle“, можеби со охрабрување на големите технолошки компании и Волстрит да се вклучат, истакнува експертот, додавајќи:
„Затоа гувернерот на француската централна банка, Франсоа Вилерој де Гало, оваа недела предупреди на ризикот од ‘смрт’ на стабилните монети – буквално деевропеизација – на континентот, кој е во голема мера зависен од САД во голем број сектори како што се социјалните мрежи, ‘cloud computing’ и услугите за плаќање.“
Но, ова не е нешто ограничено на виртуелниот свет. Регулираните стабилни монети се поддржани од реални, ликвидни средства, како што е предложено во американскиот закон за стабилни монети, наречен „GENIUS Act“. Ова им дава на издавачите како „Circle“ прилив на приходи, а на САД извор на побарувачка за долг: американскиот министер за финансии, Скот Бесант, веќе посочи дека стабилните монети би можеле да создадат побарувачка за 2 трилиони долари во државни хартии од вредност во следните неколку години.
Некои учесници на пазарот на обврзници дури бараат знаци дека Министерството за финансии ќе почне да ја насочува продажбата на долг кон краткорочните хартии од вредност што ќе им бидат потребни на овие токени. Студија од 2023-та година од страна на француската централна банка покажа дека зголемувањето на стабилните монети во оптек, исто така, го зголемува издавањето на комерцијален долг деноминиран во долари.
Можеме да видиме како сето ова би можело да ја помести вагата во трговска војна, предвидува Лорен. Стабилните монети во моментов се користат првенствено за крипто тргување.
„Но, замислете ако ‘Amazon.com Inc.’ почне да нуди неодоливи попусти на корисниците кои плаќаат со ‘Amazon Money’, на пример. Помножете ја годишната пазарна капитализација на страницата од 2.700 долари со 350 милиони долари. Европејците и вие ќе имате сериозни пари – што индиректно ќе придонесе за одржување на побарувачката за долг деноминиран во долари во еден сè понесигурен свет“, забележува тој.
Економистот Ерик Моне неодамна го опиша ова како „криптомеркантилизам“: верзијата на 21 век на огромната привилегија на доларот, која се користи како противтежа на политиките на Трамп кои го бркаат инвестицискиот капитал.
Сепак, Европејците не се без одбрана. На располагање им се неколку опции за справување со ситуацијата, вели аналитичарот. Едната е регулативата: додека Европската Унија брзо воспостави рамка за крипто пазарот, Законот „GENIUS“ е веднаш зад него. Европската централна банка (ЕЦБ) би можела да го измени законодавството за да охрабри повеќе европски субјекти како што се банки или стартапи да издаваат повеќе стабилни монети деноминирани во евра, а истовремено да обезбеди дека постојат доволно заштитни мерки за ублажување на ризиците. Другата е дигиталното евро, кое во моментов се смета за суверен инструмент за плаќање од последна можност, но сепак има потреба од некои измени за да привлече банки кои сè уште се претпазливи кон конкуренцијата за нивните депозити.
И додека воведувањето на нови финансиски производи ќе биде клучен дел од тектонските геополитички промени што претстојат, Европа не треба да ги изгуби од вид аналогните карактеристики што ја сочинуваат монетарната моќ. Марк Шварц, раководител на париската ковница и коавтор на нова книга за валутните војни, вели дека постои можност за еврото во свет каде што доларот е сè уште доминантен, но ранлив. Растечкото глобално влијание и дострел на еврото ќе бидат значително зајакнати со поблиска интеграција на неговите земји-членки, што е политичко, а не технолошко прашање. Малку е претерано да се предупредува на деевропеизација кога еврозоната се бори да им дозволи на банките да се спојат и заостанува во интегрирањето на пазарите на капитал.
Трката за стабилни монети е започната, но не е предоцна.
