Во петокот, лидерите на Европската централна банка (ЕЦБ) ја поздравија победата над тврдоглавата инфлација, иако некои предупредија дека сега постои ризик таа премногу да забави, оживувајќи ги сеќавањата на анемичниот раст на цените од деценијата пред пандемијата Ковид-19.
Во четвртокот, финансиската институција со седиште во Франкфурт ги намали каматните стапки по осми пат во изминатата година и сигнализираше пауза во монетарното олабавување најмалку следниот месец, бидејќи соопшти дека инфлацијата сега безбедно се вратила на 2% по три години надминување на својата цел.
Дел од аргументот за паузата е дека растот е посилен од очекуваното – премиса поткрепена со свежи податоци кои покажуваат дека економијата на еврозоната пораснала за 0,6% во првиот квартал, над претходно очекуваните 0,3%. Малопродажбата исто така беше солидна.
Сепак, многу економисти велат дека силниот раст е аномалија, објавува „Reuters“. Тоа беше поттикнато од извозот во Соединетите Американски Држави пред да бидат воведени царините, а податоците се особено искривени од Ирска, каде што растот е во голема мера поттикнат од активностите на големите странски компании со седиште таму од даночни причини.
Марио Сентено, гувернерот на португалската централна банка, кој долго време предупредува на ризикот од премал раст на цените, рече дека неговите колеги мора да бидат внимателни да не дозволат инфлацијата да падне премногу под 2%.
„Инфлацијата во еврозоната моментално е под 2% и овој тренд на опаѓање ќе се продлабочи до почетокот на следната година, кога ќе се приближи до опасното ниво од 1% или малку над него. Ова е сценарио што треба да нè загрижи“, рече финансиерот.
Неговиот фински колега, Оли Рен, рече дека постои посебен ризик од ескалација на трговската војна со Соединетите Американски Држави и дека перспективите се толку сложени што дури и најлошото сценарио на ЕЦБ не може да ги земе предвид сите можни исходи.
„На пример, нашата анализа ги исклучи големите нарушувања во синџирите на снабдување и нарушувањата на финансиските пазари“, рече Рен во блог пост.
Делумно причината зошто инфлацијата би можела премногу да забави е тоа што Германија, најголемата економија во блокот, е на пат да стагнира оваа година, означувајќи трета година на нулти или негативен раст, при што долгоочекуваното закрепнување се повеќе се одложува.
Иако новата влада на Германија планира нагло да ги зголеми буџетските трошоци за одбрана и инфраструктура, ова нема значително да го поттикне растот до крајот на 2027-ма година, соопшти централната банка на земјата, намалувајќи ги своите прогнози за раст за оваа и следната година.
„Стравувањата од одржливо забавување на растот наскоро би можеле повторно да се појават, особено ако трговските тензии ескалираат, оптоварувајќи ја побарувачката“, се вели во белешката на „Oxford Economics“.
Други зазедоа поблаг став, повеќе во согласност со ставот на ЕЦБ дека инфлацијата ќе се опорави и ќе ја достигне целта на банката од 2%.
„Целта на ЕЦБ за инфлација од 2% е во голема мера постигната. Очекуваниот економски раст во следните неколку години веројатно ќе биде доста умерен, што значи дека нема причина премногу да се грижиме за ценовните притисоци поврзани со затоплувањето на економската средина“, рече Мадис Милер, гувернер на естонската централна банка.
Латвискиот гувернер Мартинс Казакс рече дека е исто така задоволен од перспективите и го изнесе својот аргумент ЕЦБ да паузира со намалувањето на стапките, делумно за да зачува простор и да почека нови податоци.
„Не мислам дека пазарот треба да очекува континуирано намалување на стапките на секој состанок“, изјави тој за „Reuters“.
